在资管新规及配套细则规范下，银行理财净值化转型面临较大压力。

      而现金管理类产品就成了银行理财转型的“利器”。此类产品不仅符合新规要求，同时契合了银行投资者的理财习惯，流动性特征突出，支持大额资金T+0交易，并具有风险低、收益相对稳定等特点。

      目前，各大股份制银行均上线了此类理财产品，例如光大银行的“阳光金日添利1号、浦发银行的“天添盈增利1号”、兴业银行的“添利1号”、平安银行的“天天成长”产品等。

      有银行业内人士对《华夏时报》记者表示，选择现金管理类产品时，除了看收益率，产品费率、便利度、流动性等也需要考虑在内。

      光大银行利率高 浦发收益更稳定

      2018年资管新规正式发布后，现金管理类产品开始大量上线，并迅速成为银行理财转型的重要抓手，各大银行加快推出新产品，产品规模增长迅速。

      机构统计数据显示，截至2019年底，开放净值型现金管理类表外理财规模在4.5万亿左右，占表外22万亿理财规模的20%，较2019年初上升2.5万亿左右。

      “现金管理类理财是银行理财增长速度最快的业务，是主要的符合‘资管新规‘的开放式净值型产品。从不同机构看，目前大行主流规模在3000-4000亿，股份行在2000-3000亿。”光大证券研究所首席银行业分析师王一峰表示。

     《华夏时报》记者发现，各大股份制银行均有推出此类理财产品，目前七日年化收益率大多在3%-3.9%区间。某股份制银行理财经理对《华夏时报》记者表示，现金管理类产品收益在逐渐走低，但还是比货币基金要高，且赎回的金额上限远高于货币基金。

      记者对比了多家股份制银行产品，截至3月11日，光大银行“阳光金日添利1号”收益位行业前列。

      光大银行2018年6月推出的“阳光金日添利1号”，曾为该行内首支全面符合“资管新规”的净值型理财产品，仅用8个月左右管理规模就突破了100亿。目前业绩比较基准为3.9%―4.1%。北京某光大银行理财经理对《华夏时报》记者说，截至3月4日，该产品近3个月折合年化收益率为5.09%，此前收益达到过9%。

      有分析人士指出，“阳光金日添利1号”在操作上更类似于标准的债基。2019年三季报显示其杠杆率120.62％，前十大重仓券中以信用债为主，期限相对较长，而货基持仓通常以同业存单为主。由于采用市值法计价，收益率波动较大。

      同时，光大银行另一款现金管理类产品为“光银现金A”，上日年化收益率为3.34%，起购金额1 万元，递增金额1000元。该产品采取“摊余成本法+标准化资产” ，收益波动较小。

      同样在2018年，浦发银行推出了“天添盈增利1号”等个人净值型理财新产品。根据多家银行发布的净值型现金管理类产品的三季度运作报告，“天添盈增利1号”2019年三季度平均收益率为3.84%，排在行业前列。而2018年，该款产品的平均收益率达4.3%左右。

      某浦发银行理财经理告诉记者，目前“天添盈增利1号”近七日年化为3.69%，但仅限理财新用户购买。老客户可以买入“天添盈增利3号”净值型理财计划。该产品近七日年化3.48%，起购金额10000，递增金额1000。交易时间申购实时起息，赎回实时到账，非交易时间赎回限额5万。

      兴业银行的“添利1号”理财产品也在2018年推出，起购金额 1万，近7日年化收益3.25%。同时，兴业银行还有新客户专属现金管理类理财产品“添利3号日日生金”，该产品起购金额 1万，上限为30万，近7日年化收益3.39%。另外，该行对代发专属客户推出“添利日日生金”，起购金额 1万，上限为30万，近7日年化收益3.40%。

      兴业托管费较低 平安产品支持消费支付

      在筛选银行类货币产品时，除了收益率，产品费率、规模大小、便利度等等也需要考虑在内。

      一般而言，银行理财产品相关费用分为管理费、销售费和托管费、认购费、申购赎回费。在这些费用中，大部分产品的认购费、申购赎回费银行免于收取。

      但在管理费、销售费和托管费上，各家银行针对不同的产品收费标准不一。大部分货币型银行理财产品管理费和销售费，银行的收取比例为年化0.3%左右。

      但是在托管费上不同银行差异较大，主要是因为许多银行对此做了打折或者减免。例如，常规托管费率大约为年化0.04%，也有很多产品的托管费率达0.05%、0.06%，而兴业银行的添利1号托管费年化费率为0.03%，较为优惠。

      招商银行人民币日日盈产品托管费率低至0.02%，但该产品近七日年化为2.91%，在行业内并不占优势。

      此外，便利度也需要考虑在内。目前，银行现金管理类产品追加购买最低金额各异，平安银行的“天天成长”产品1元可追加。

      “天天成长”产品有A/B/C三款，本质相同，只是投资方式不同，收益略有差异。产品投资现金、银行存款、货币市场工具、货币市场基金、同业存单、利率债等具有高流动性资产投资占比不低于30%，AAA级以下债券及其他固定收益类资产投资占比不高于80%，正回购交易的未到期余额不得超过本产品资产净值的40%。

      A款七日年化收益率是3.50%，目前已售罄；B款七日年化收益率是3.46%；C款七日年化收益率为3.40%。

      且C款产品还支持消费支付，可以转账、ATM取现、POS机刷卡消费、网上支付、信用卡还款等。“跟客户平常使用账户余额支付几乎没差别。”客户经理对《华夏时报》记者表示。

      此外，记者从平安银行了解到，2019年，天天成长产品在赎回到账时间和快赎额度两方面进行了升级。赎回到账更快，快赎额度更高。

      目前，随着银保监会、人民银行对现金管理类理财产品的监管趋严，一些产品面临整改，未来此类产品收益率还要下行。但也有业内人士认为，现在到了更加考验银行资产配置能力的时候，要求银行及理财子公司的投资更加精细化，投资者在选择产品时，需要更多考量团队的管理能力。